El Gobierno analiza volver al mercado internacional de deuda en 2026 y crecen las comparaciones con Macri

🔴Los trascendidos que indican que el gobierno de Javier Milei prepara el regreso de Argentina a los mercados internacionales de deuda para principios de 2026 reavivaron los recuerdos de la última vez que el país recurrió a financiamiento externo para cumplir sus compromisos. Ese antecedente corresponde a la presidencia de Mauricio Macri, una gestión donde también estuvo presente Luis Caputo, hoy ministro de Economía. En aquel entonces, Caputo encabezaba el ya disuelto Ministerio de Finanzas.

El retorno al crédito internacional se produjo en abril de 2016, cuando Argentina colocó deuda por u$s16.000 millones, la primera emisión desde el cierre de los mercados tras el default de 2001. En ese momento, el riesgo país rondaba los 450 puntos básicos, un nivel que permitió obtener financiamiento a tasas relativamente favorables.

Durante los tres años siguientes, el endeudamiento se profundizó. Cuando Macri asumió, la deuda externa bruta se ubicaba en u$s157.792 millones. Para 2018, el monto había crecido hasta u$s277.921 millones, lo que representó un incremento de u$s120.129 millones (+76%).

Pero ese proceso se frenó abruptamente en 2018. El derrumbe de la moneda de Turquía impactó sobre los mercados emergentes y cortó el flujo de crédito internacional hacia países de mayor riesgo, entre ellos Argentina. Sin acceso a financiamiento externo y con vencimientos impostergables, el gobierno de Cambiemos recurrió entonces al histórico préstamo del Fondo Monetario Internacional (FMI), el más grande otorgado por el organismo en toda su historia.

Hoy, ante la posibilidad de un nuevo regreso a los mercados internacionales, las comparaciones con aquel período resurgen, especialmente considerando que Milei también enfrenta el desafío de estabilizar la economía y reducir el riesgo país, un factor clave para cualquier intento de endeudamiento futuro.