Caputo acelera el plan de endeudamiento: autorizó a emitir letras por $ 35 billones
🔴El ministro de Economía, Luis Caputo, le sube la velocidad a la máquina de tomar deuda. A través de un decreto amplió en $ 35 billones la autorización para emitir Letras del Tesoro nacional reembolsables durante este año.
Luego de autodecretarse esta billonaria autorización, el Ministerio de Economía anunció por la tarde las condiciones para una nueva licitación de deuda que se realizará. Esta vez, Luis Caputo intentará colocarles a los bancos $ 3,5 billones a través de tres letras de muy corto plazo que pagarán una tasa superior a la del BCRA y a la que se opera en el mercado secundario.
Como los vencimientos pautados para fines de mayo son exiguos, casi la totalidad de la colocación estará destinado a continuar con el pasamanos de deuda desde el Central al Tesoro. Se trata de una estrategia que, a través de distintas medidas, el gobierno se propuso acelerar este mes en busca de una reducción drástica de los pasivos remunerados de la autoridad monetaria a cambio de un fuerte incremento de la deuda del fisco a tasas más elevadas.
La deuda en pesos del Tesoro nacional comienza a generar nuevamente dudas en los mercados. Sucede que como consecuencia del desarme de pases pasivos en el Banco Central se han incrementado los compromisos a cargo del gobierno hasta el equivalente del 24,3% del PBI.
El economista rosarino Sergio Arelovich, coordinador del Mirador de la Actualidad, el Trabajo y la Economía (Mate), señaló el fin de semana durante una nota publicada en este diario su preocupación porque desde diciembre se elevó en 12% el nivel de la deuda. “El compromiso en nueva deuda del gobierno es muy fuerte y la pregunta es si el gobierno nacional va a poder cubrirla”, alertó.
«Según el informe mensual sobre la deuda bruta que emite el gobierno nacional, entre fines de diciembre y el 30 de abril, la deuda pública, traducida a dólares, pasó de u$s 368.225 millones a u$s 411.616 millones”, señaló Arelovich. En parte se explica, señaló, por la “limpieza” del balance del Banco Central, que “en realidad es traslado de deuda al Tesoro”. Pero también hay nuevo endeudamiento.
El gobierno está procurando que los bancos vuelquen los pesos que captan en el mercado en las Lecaps, las letras capitalizables que se han convertido en estrellas del mercado, porque ofrecen un mejor rendimiento que los pases. Estas letras capitalizan intereses todos los meses y se pagan al final, lo que implica que todas las que se emitan a 2025 no tienen impacto en el resultado financiero del 2024. El riesgo de ello es que se vuelva a armar la “muralla de vencimientos” como en 2023 tuvo en vilo a los mercados en el año electoral.